第三轮财富洗牌已经开始,我们如何才能保住财富?

龙腾人文网络2020-05-20 13:55:37

如果问最近什么东西最热门,相信大家一定不会忽略一个名字:曹德旺。



网上四处在盛行曹德旺跑了的消息,一个原先十分低调的玻璃企业企业家成为了和董明珠、王石、雷军齐名的企业界网红。而究其根源不过曹德旺旗下的福耀玻璃在美国投资10亿美元建厂,而作为"玻璃大王"的曹德旺,则在一系列采访中谈到:中国制造业的综合税负比美国高35%,增值税是中国企业最大的负担。


此言一出,引发了经济界关于死亡税率的大讨论,笔者不在这里去探讨税率问题了,今天我们探讨的是曹德旺代表的新一轮财富洗牌。

 

中国财富增长的大历史


一是个体经济、民营经济的第一轮洗牌。早在改革开放之初,当时的中国可谓是一穷二白,所有人都处于较为贫穷的状态,大家收入水平不高是当时的一种常态。随着经济政策的不断放开,经济开始了松绑,大量的个体经济开始出现,只要你不懒,有点胆量就可以在凭借自己的一个小饭店,一个小地摊,一个小卖部实现自己财富的增值。


在个体经济之后,民营经济开始崛起,天津的大邱庄,江阴的华西村,鲁冠球的万向集团都是这个时代的产物。这个时代比拼的是谁更有胆量,敢于打破稳定的国有编制,走出个人下海的第一步。这个时候财富开始了第一轮洗牌,在体制内熬工龄的人,比不上体制外摆地摊的人成为了那个时代的特色,正所谓造导弹的不如卖茶叶蛋就是如此,不少人通过这种机会赚到了,实现了财富的第一次积累。


二是房地产经济加杠杆的第二轮洗牌。当时间进入90年代末期,想通过去下海去经商实现自己的财富增值已经变的很难了,随着企业规模的不断扩大,赚钱变的越来越专业,只有专业的技术才能实现财富的增值,于是对于大多数人而言,自己办企业变的不那么容易了。但是,房地产开始进行商品化交易,于是中国人安土重迁的传统引导着国人进行了第二轮财富洗牌。


这次洗牌与第一次的主动赚钱洗牌是完全不同的,这是一种被动式的洗牌,因为国内的可投资资产非常有限,国人几乎一致的将房地产作为了自己的主要投资选择。这样形成的羊群效应让房地产市场开始蓬勃的发展,各地房价轮番上涨,形成了历时十几年的房地产大潮,只要你买了房基本上没有亏损的,房地产给几乎所有中国买房的家庭财富加了杠杆,这就是财富的第二轮洗牌。


三是资本全球配置的第三轮洗牌。随着中国经济的不断发展,中国的人口红利开始消退,各地开始出现用工荒的现象,原先赚钱的中国企业劳动力成本不断攀升,再加上世界贸易的长期不景气,企业都开始赚不到钱,这个时候与世界经济的发展规律相匹配,资本开始离开时实体经济,离开房地产经济,开始加入了全球化的资本配置当中。今年我们听到说,李嘉诚跑了、曹德旺跑了,都只是问题的表象,他的本质却是资本开始进行了自由流动,往全球可以赚钱的地方去了,而财富的第三轮洗牌开始出现,笔者认为曹德旺跑了,正是第三轮洗牌开始的标志。

第三轮洗牌的大趋势如何应对?


面对着资本的全球配置,大多数普通人可能并没有什么好的办法,因为我们的财富远不足以通过移民去参与全球财富的配置,我们的资本量也不够来一场全球的大投资,但是财富全球配置却会带来,企业用工的减少,物价水平的上升等一系列的现象,那我们怎么办呢?


通用金融的创始人罗伯特明德尔先生在其专著《新经济下的财富管理》中曾经写下这样的一段话:面对着全球财富转移的大趋势下,每个个人能做的事情都十分有限,因此财富管理远比财富创造更加重要,每个家庭都不能忽视真正的理财规划,风险控制以及财富传承。


对于我们每个普通人而言,已经拥有财富的希望财富增值,刚刚工作的年轻人需要财富创造,那我们面对财富洗牌的大趋势该如何应对,笔者认为每个人财富的道路都不一样,但是一些道理却是相通的,值得大家深思:


一是远离激进的财富投资。最近一年来,资本市场可谓是风云变幻,年初股指熔断,千股跌停,年尾债市巨震,市场血洗,笔者不禁想问问朋友们,大家赚到钱了吗?根据经济发展的规律,资本市场要想通过投机进行一夜暴富,往往是在财富增值的时期,如第一轮财富洗牌的时候,但是当财富进行全世界转移与配置的时候,想要通过投机赚钱就会变得极度艰难。即使短时间内盈利,在长期看来也都会出现亏损的状态。因此,在这样的时期要尽量远离激进的投资方式,以稳健先求保值再求增值。


二是尽量规避你不熟悉的风险。笔者一直认为,投资一定要在你熟悉的领域,如果在一个你不熟悉的地方投资,在金融这样高门槛的行业内,即使是金融学博士一样会亏的血本无归。最近接连出事的各种宝就是这样的案例,因为这些产品往往都是不懂金融的普通人在投资,并且其投资标的和操作方式都处在一个黑箱之中,基本上所有的投资者都是不熟悉的,一旦像现在一样出现黑天鹅事件,所有人都会面临着亏损的风险。


三是要尽量保持财富的流动性。笔者一直反对以房地产为核心的投资方式,因为从投资学的角度来说,房地产是流动性最差的资产,虽然在短期内看房地产始终处于上涨的态势,但是对比于美国、日本的案例我们会发现一旦出现经济危机或者大规模的经济波动,受损最大的一定是房地产市场,2008年金融危机之后,美国很多地方的房子完全没办法出售,成为了砸在手里的烫手山芋。房地产对于中国人的意义是:对于必须要住的刚需房,什么时候买房都是最早的时候,对于要投资的话,正如中央说的,房子是用来住的,不是用来炒的。所以在家庭财富的可选择范围内实现房地产的最优配置,这就足够了,千万不要将家庭资产都变成不动产,那么一旦出现问题可能会血本无归。


四是利用好保险的价值。中国很多人都没有建立起完善的保险价值观,认为五险一金已经足够覆盖自己的生活了,实则不然,因为五险一金只能够给予最基础的保障,对于大多数时候五险一金只能让你在出现问题的时候不至于饿死,如果五险一金足够完备的话,为何会出现那么多需要通过轻松筹等互联网众筹来救助的人。因此,选择一份人身的,事业的保险来对冲未来可能发生的风险是每个人的必修课。


面对着财富洗牌的大趋势,在趋势尚未明朗之前不宜贸然出动,而是在合理对冲风险的基础上,保持自身财富的流动性,寻找每个时代都会出现的财富波动机遇,从而伺机而动才是我们现阶段最为合适的处置方式吧。


来源:江翰视野观察


延伸阅读:

香港阶级论:家庭背景如何影响一生前途?

在香港,同一天空下,有着截然不同的几个世界。


当大多数大学生月入一万几千,感慨买房无望时,有另一班20-30岁的年青人个个星期天开着超过200万一部的超级跑车去西贡兜风。


2016来到尾声,梁振英宣告不再参选。这一位上台时声称要解决贫穷问题的特首,几年过去除了成为过街老鼠,似乎未能取得大的成绩。


然而,要认清香港的贫富悬殊问题,必须先理解香港根深蒂固的阶级,其中包括其特殊历史背景和政经因素,从而了解在香港独有的社会文化中,家庭背景如何影响你一生的前途。我们这里就抛砖引玉,为众多知识渊博的learned readers写下一点点自己亲历的处境与愚见,欢迎大家敞开讨论。


香港最顶层:塔尖的政商精英


1、亿元级别富豪


根据Merrill Lynch在2016年的研究,香港有1330个身家超过2.34亿港元资产的“Super Rich”。这些些Super Rich,大部份都是商人,他们的企业是各走各业的龙头。例如你卖鱼蛋,大部份人觉得你没什么前途,但如果你能卖到四海鱼蛋规模,一样可以成为Super Rich。所以有讲法是”It’s not about what you do.It’s about how good you are at what you do.”




这些Super Rich,住宅盘踞在山顶南区的别墅区,中半山的名厦,及九龙新界的豪宅等。他们未必个个人都高调,但每个一年所得的公司股息,或做一单Deal所赚取的Capital Gains,是一般人十世都未必赚得足的钱。


2、顶尖专业人世,上市公司C-Suite及财金高层


香港的高级专业人世,主要受惠于香港殖民地特殊背景,英式制上下的优越与地理位置构成的重大差异,而导致香港专业服务市场能成为亚太地区龙头。


高级专业人世主要在法律,医学,测量,会计等专业领域独当一面,是各行业的精英。例如,香港有接近100个资深诉讼律师(Senior Counsel),开一次会随时收取几万至十数万不等的费用,上一次庭打官司堂费随时每天30万起跳。又例如上市公司C suite级别的高级企管,即是CEO,CFO,COO等,加上花红随时年薪过千万。他们一个月赚取的钱,随时等于你5年的收入,就问你服不服?




这些人以服务富豪为主,赚取高昂的专业顾问费用。他们赚钱虽多,但与超级富豪有一段距离。但他们除了金钱资本外,更强大的是掌握制度规则的知识资本(intellectual capital),人脉资本,以及对社会的重大影响力。医学会会长固然不能为所欲为,但对行内医生有重大影响力,动员起来甚至可以影响政府决策,而且相对富豪而言,他们一言一行更容易得到公众信任,因为公众们普遍认为专业人世有崇高的道德观与专业操守。


3、政府高官


政府高官从秘书长阶级起,纪律队总警司等阶级,上至正副司局长及特首等。在塔尖阶级,他们收入最低(虽然也连各样津贴月入20万- 50多万不等)。但他们社会影响力最大,直接手握香港政策决定,连超级富豪都要巴结。(当然,也有时是直接收买,例如延后利益,是否贪污则留待执法部门及公众考虑了)


他们子女的前途:


香港塔尖的子女,清一色都在国际学校(例如German Swiss,英基,CIS等)或在英美名校接受最上乘的教育,也有少部分入读本地名校。在家庭环境督促下,在精英文化盛行的上流社会,他们很多也成为高材生,入读牛津剑桥哈佛耶鲁等顶尖名校并以一级荣誉毕业。他们自幼在上流社会见过世面,多数有一流的社交手腕,性格自信外向,而且精通中英文,所谓presentable,其实就是这样。




他们毕业后,大多加入投资银行,对冲基金以及其他顶尖企业,月入50000起跳。部分做几年,得到一点社会经验后,便回到家族企业,管理上亿元的资产。


“香港菁英会”能见到不少这个阶级的人的踪影。假如你是个普通平凡香港人,基本上一世也不会与这个阶级的人以及他们的子女有任何来往,是完全属於两个世界的人。他们像外星人一样,报纸上见得多,也听说过很多关于他们的传闻与传奇故事,但基本上你与你身边的人没有一个见过他们。


香港中产:被误解为“很富有”的人


1、专业人士


与前述的高级专业人世不同,他们未必是行业有头有脸的精英。例如,大家都是医生,但中环有办公室的心脏科名医,与屋村开诊所的医生,其实也是一个“高山低谷”。前者月入百万,后者际际可能月入“只有”十万八万。


会计师亦然:专门做M&A Advisory 或是帮汇丰做Audit(收几亿)的Big 4的Partner,与在佐敦唐楼开铺,专门帮小公司做年度Audit每次收$5000的会计师,后者虽然只要“密食当三番”也可能月入10万,但无论以收入以及影响力来说,与前者也是截然不同的两个世界。




2、中小企老板


他们可能只有一个小写字楼,请少于20个员工,大部分甚至在家工作,没有请任何Full time。从事各样产品的贸易与批发等之类的生意。这些些公司在行外名不见经传,但他们总算生意稳定,好景时甚才几十万甚至上百万一个月。只要不挥霍,他们过着非常安泰舒适的生活,开Benz S class,一年去几次旅行也不是大问题。


3、公务员


从纪律部队的警长阶级,各部门的什么主任,月入3万到7万不让。他们收入可能比前两者低,但收入最稳定以及predictable,不受经济环境影响。相比做生意的三更穷五更富,公务员实际上是铁饭碗。


小结:香港中产是最被误解的一个阶级。普罗大众在亲戚朋友当中,总难免有几个这些中产阶级的人。在他们眼中,这些中产已经是“很富有”的人:住在的名字好Fancy而且有会所的私楼(XX豪庭,XX峰),出入有车,大部分是专业人士“这个师那个师”,一年又去一两次旅行,肯定很富有。


但其实,他们看似是社会精英,但其实距离塔尖的距离,是普罗大众无法想像中的遥远,而且经济负担占收入相对重大的比重,例如供楼供车,其实也苦不堪言。


他们子女的前途:




香港中产的子女,成长背景有着绝大的variation。从普通平民学校而且“放养式”不干预的管教,到读名校或国际学校再加高压式谷。


当然,人的天赋还是很重要的。但other things being equal下,普遍来说还是父母在采取积极鼓励(物质上精神上)的情况下,子们在学业上能取得好成绩。


而在影响前途的选科决定,共同探讨(而非一味逼他们读神科)前途选项其实也是明智之举。其中一些是天生的drive及好胜心比较强的,假以时日终于有机会晋升上一个社会阶级,所谓Upward social mobility不过是这样。


当然,也有不少比较懒惰的,纵然父母提供了良好的中产背景与培养,终于在社会慢慢向下流,也是无可避免的事。尤其今日今时的香港,人才竞争激烈,楼价高昂,中产阶级慢慢萎缩,年轻人在社会,可谓不进则退。


平民百姓:各行各业的中流砥柱


粗略来说(以及政治不正确来说),月入3-4万以下的,基本上都可以归类为非中产(或Lower middle class)的平民百姓。他们可能一样有良好学历,在各行各业中担当中流砥柱的支援或前线角色。大部分人没有专业技能,但有工作经验,总算能在自己的行业立足,足以赚取一份养活三口之家的薪水。只要适当地节俭的,他们还是可以过着幸福快乐,安居乐业生活,但是不一定可以有车有楼。




他们子女的前途:


纵然也有大部分子们进读名校,这越来越是exception而不是主流。他们更多进入普通学校,当然也有不少进入Band 1学校,但传统名校则较少,至于国际学校以及海外留学更是鲜有他们的踪迹。


可能碍於自己缺乏相关学历与经历,很多时平民百姓家长倾向采取“放养式”不干预的态度,事事以无为而治的精神而顺其自然,期望子女自己会somehow在十几岁时探索出自己想走的路,以及自己会懂事好好读书。然而,对十几岁的孩子而言,只爱唱K与混迹酒吧或者网咖。他们不知道社会天高地厚才是正常的。


父母应该适当地培养子女读书的兴趣,以及开始探索人生前路,而非期望一个十几岁的小朋友会自己突然magically有“昨晚西风凋碧树,独上高楼,看尽天涯路”的领悟。


平民百姓子女也有在DSE取得优异成绩而考进神科,成为专业人士或banker,晋升为中产阶级。但普遍碍於成长背景缺乏系统性systematic的培养,相对来说比较不presentable,而且在行内多数举目无亲,而非像塔尖及中产的子女,有很多banker世伯可以帮忙安排internship,所以起动比较困难。


当然,长远来说,当自己建立起信誉时,自己就是最强的人脉,而毋须过分强求建立人脉(但也不是说完全不用social),这也是我们给平民子女最重要的advice。


来源:StealJobs.com,版权归作者

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在香港,同一天空下,有着截然不同的几个世界。


当大多数大学生月入一万几千,感慨买房无望时,有另一班20-30岁的年青人个个星期天开着超过200万一部的超级跑车去西贡兜风。


2016来到尾声,梁振英宣告不再参选。这一位上台时声称要解决贫穷问题的特首,几年过去除了成为过街老鼠,似乎未能取得大的成绩。


然而,要认清香港的贫富悬殊问题,必须先理解香港根深蒂固的阶级,其中包括其特殊历史背景和政经因素,从而了解在香港独有的社会文化中,家庭背景如何影响你一生的前途。我们这里就抛砖引玉,为众多知识渊博的learned readers写下一点点自己亲历的处境与愚见,欢迎大家敞开讨论。


香港最顶层:塔尖的政商精英


1、亿元级别富豪


根据Merrill Lynch在2016年的研究,香港有1330个身家超过2.34亿港元资产的“Super Rich”。这些些Super Rich,大部份都是商人,他们的企业是各走各业的龙头。例如你卖鱼蛋,大部份人觉得你没什么前途,但如果你能卖到四海鱼蛋规模,一样可以成为Super Rich。所以有讲法是”It’s not about what you do.It’s about how good you are at what you do.”




这些Super Rich,住宅盘踞在山顶南区的别墅区,中半山的名厦,及九龙新界的豪宅等。他们未必个个人都高调,但每个一年所得的公司股息,或做一单Deal所赚取的Capital Gains,是一般人十世都未必赚得足的钱。


2、顶尖专业人世,上市公司C-Suite及财金高层


香港的高级专业人世,主要受惠于香港殖民地特殊背景,英式制上下的优越与地理位置构成的重大差异,而导致香港专业服务市场能成为亚太地区龙头。


高级专业人世主要在法律,医学,测量,会计等专业领域独当一面,是各行业的精英。例如,香港有接近100个资深诉讼律师(Senior Counsel),开一次会随时收取几万至十数万不等的费用,上一次庭打官司堂费随时每天30万起跳。又例如上市公司C suite级别的高级企管,即是CEO,CFO,COO等,加上花红随时年薪过千万。他们一个月赚取的钱,随时等于你5年的收入,就问你服不服?




这些人以服务富豪为主,赚取高昂的专业顾问费用。他们赚钱虽多,但与超级富豪有一段距离。但他们除了金钱资本外,更强大的是掌握制度规则的知识资本(intellectual capital),人脉资本,以及对社会的重大影响力。医学会会长固然不能为所欲为,但对行内医生有重大影响力,动员起来甚至可以影响政府决策,而且相对富豪而言,他们一言一行更容易得到公众信任,因为公众们普遍认为专业人世有崇高的道德观与专业操守。


3、政府高官


政府高官从秘书长阶级起,纪律队总警司等阶级,上至正副司局长及特首等。在塔尖阶级,他们收入最低(虽然也连各样津贴月入20万- 50多万不等)。但他们社会影响力最大,直接手握香港政策决定,连超级富豪都要巴结。(当然,也有时是直接收买,例如延后利益,是否贪污则留待执法部门及公众考虑了)


他们子女的前途:


香港塔尖的子女,清一色都在国际学校(例如German Swiss,英基,CIS等)或在英美名校接受最上乘的教育,也有少部分入读本地名校。在家庭环境督促下,在精英文化盛行的上流社会,他们很多也成为高材生,入读牛津剑桥哈佛耶鲁等顶尖名校并以一级荣誉毕业。他们自幼在上流社会见过世面,多数有一流的社交手腕,性格自信外向,而且精通中英文,所谓presentable,其实就是这样。




他们毕业后,大多加入投资银行,对冲基金以及其他顶尖企业,月入50000起跳。部分做几年,得到一点社会经验后,便回到家族企业,管理上亿元的资产。


“香港菁英会”能见到不少这个阶级的人的踪影。假如你是个普通平凡香港人,基本上一世也不会与这个阶级的人以及他们的子女有任何来往,是完全属於两个世界的人。他们像外星人一样,报纸上见得多,也听说过很多关于他们的传闻与传奇故事,但基本上你与你身边的人没有一个见过他们。


香港中产:被误解为“很富有”的人


1、专业人士


与前述的高级专业人世不同,他们未必是行业有头有脸的精英。例如,大家都是医生,但中环有办公室的心脏科名医,与屋村开诊所的医生,其实也是一个“高山低谷”。前者月入百万,后者际际可能月入“只有”十万八万。


会计师亦然:专门做M&A Advisory 或是帮汇丰做Audit(收几亿)的Big 4的Partner,与在佐敦唐楼开铺,专门帮小公司做年度Audit每次收$5000的会计师,后者虽然只要“密食当三番”也可能月入10万,但无论以收入以及影响力来说,与前者也是截然不同的两个世界。




2、中小企老板


他们可能只有一个小写字楼,请少于20个员工,大部分甚至在家工作,没有请任何Full time。从事各样产品的贸易与批发等之类的生意。这些些公司在行外名不见经传,但他们总算生意稳定,好景时甚才几十万甚至上百万一个月。只要不挥霍,他们过着非常安泰舒适的生活,开Benz S class,一年去几次旅行也不是大问题。


3、公务员


从纪律部队的警长阶级,各部门的什么主任,月入3万到7万不让。他们收入可能比前两者低,但收入最稳定以及predictable,不受经济环境影响。相比做生意的三更穷五更富,公务员实际上是铁饭碗。


小结:香港中产是最被误解的一个阶级。普罗大众在亲戚朋友当中,总难免有几个这些中产阶级的人。在他们眼中,这些中产已经是“很富有”的人:住在的名字好Fancy而且有会所的私楼(XX豪庭,XX峰),出入有车,大部分是专业人士“这个师那个师”,一年又去一两次旅行,肯定很富有。


但其实,他们看似是社会精英,但其实距离塔尖的距离,是普罗大众无法想像中的遥远,而且经济负担占收入相对重大的比重,例如供楼供车,其实也苦不堪言。


他们子女的前途:




香港中产的子女,成长背景有着绝大的variation。从普通平民学校而且“放养式”不干预的管教,到读名校或国际学校再加高压式谷。


当然,人的天赋还是很重要的。但other things being equal下,普遍来说还是父母在采取积极鼓励(物质上精神上)的情况下,子们在学业上能取得好成绩。


而在影响前途的选科决定,共同探讨(而非一味逼他们读神科)前途选项其实也是明智之举。其中一些是天生的drive及好胜心比较强的,假以时日终于有机会晋升上一个社会阶级,所谓Upward social mobility不过是这样。


当然,也有不少比较懒惰的,纵然父母提供了良好的中产背景与培养,终于在社会慢慢向下流,也是无可避免的事。尤其今日今时的香港,人才竞争激烈,楼价高昂,中产阶级慢慢萎缩,年轻人在社会,可谓不进则退。


平民百姓:各行各业的中流砥柱


粗略来说(以及政治不正确来说),月入3-4万以下的,基本上都可以归类为非中产(或Lower middle class)的平民百姓。他们可能一样有良好学历,在各行各业中担当中流砥柱的支援或前线角色。大部分人没有专业技能,但有工作经验,总算能在自己的行业立足,足以赚取一份养活三口之家的薪水。只要适当地节俭的,他们还是可以过着幸福快乐,安居乐业生活,但是不一定可以有车有楼。




他们子女的前途:


纵然也有大部分子们进读名校,这越来越是exception而不是主流。他们更多进入普通学校,当然也有不少进入Band 1学校,但传统名校则较少,至于国际学校以及海外留学更是鲜有他们的踪迹。


可能碍於自己缺乏相关学历与经历,很多时平民百姓家长倾向采取“放养式”不干预的态度,事事以无为而治的精神而顺其自然,期望子女自己会somehow在十几岁时探索出自己想走的路,以及自己会懂事好好读书。然而,对十几岁的孩子而言,只爱唱K与混迹酒吧或者网咖。他们不知道社会天高地厚才是正常的。


父母应该适当地培养子女读书的兴趣,以及开始探索人生前路,而非期望一个十几岁的小朋友会自己突然magically有“昨晚西风凋碧树,独上高楼,看尽天涯路”的领悟。


平民百姓子女也有在DSE取得优异成绩而考进神科,成为专业人士或banker,晋升为中产阶级。但普遍碍於成长背景缺乏系统性systematic的培养,相对来说比较不presentable,而且在行内多数举目无亲,而非像塔尖及中产的子女,有很多banker世伯可以帮忙安排internship,所以起动比较困难。


当然,长远来说,当自己建立起信誉时,自己就是最强的人脉,而毋须过分强求建立人脉(但也不是说完全不用social),这也是我们给平民子女最重要的advice。


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